文博资讯-化工板块阳春三月，在前期产品销量大增和价格上涨的带动下走出第二波行情，其能否持续上扬?我们认为，一季度的行情是不正常的，是非正常的需求拉动，且油价攀升扩大了不正常的行情。二季度我们期待回调，建议为后半年的内需拉动进行精心布局。

　　投资要点：

　　近期化工板块估值水平突破前期高点，符合我们三月份策略分析的预期。

　　二季度化工产品价格将面临回调风险。一季度化工产品销量增加和价格冲高都是非正常的，油价自上而下的传导目前已经失去了意义，下游并没有表现出真实的需求，因此二季度的下游采购量比一季度会大大降低，再加上化工企业开工率上升，供给增加，二季度又将会出现供大于求的局面。

　　大宗产品或将面临二次去库存化过程，氯碱化工和煤化工短期风险很大。

　　精细化发展领域短期遭受双重压力，但长期仍将最先收益于政策支持、内需拉动和消费升级。短期内，因上游大宗产品价格上涨，而下游需求将低迷，文博仪器预计处于中游的精细化工领域成本向下传导受阻，将会受到双重压力;而与消费紧密相关精细化发展领域产品价格虽然也会出现回调，但回调幅度不会太大。6月份以后，随着政策支持和内需拉动效果的逐步显现，首先受益的将是与满足内需和消费升级紧密相关的精细化发展领域。---来自水热合成反应釜